【例題·單選題】某投資項目各年的預計凈現金流量分別為：NCF0=-200萬元，NCF1=-50萬元，NCF2-3=100萬元，NCF4-11=250萬元，NCF12=150萬元，則該項目包括建設期的靜態(tài)投資回收期為()。
A.2.0年
B.2.5年
C.3.2年
D.4.0年
【答案】C
【解析】靜態(tài)投資回收期=3+50/250=3.2(年)
【例題·單選題】某公司計劃投資建設一條新生產線，投資總額為60萬元，預計新生產線投產后每年可為公司新增凈利潤4萬元，生產線的年折舊額為6萬元，則該投資的靜態(tài)回收期為()年。
A.5
B.6
C.10
D.15
【答案】B
【解析】每年現金凈流量=4+6=10(萬元)，原始投資額為60(萬元)，所以靜態(tài)投資回收期=60/10=6(年)。
【例題·單選題】某投資項目需在開始時一次性投資50000元，其中固定資產投資為45000元，營運資金墊資5000元，沒有建設期。各年營業(yè)現金凈流量分別為：10000元、12000元、16000元、20000元、21600元、14500元。則該項目的靜態(tài)投資回收期是()。
A.3.35
B.4.00
C.3.60
D.3.40
【答案】C
【解析】截止到第三年年末還未補償的原始投資額=50000-10000-12000-16000=12000(元)，所以靜態(tài)回收期=3+12000/20000=3.6(年)。
【例題·多選題】(2018年試卷2)下列投資項目評價指標中，考慮了貨幣時間價值因素的有()。
A.現值指數
B.內含報酬率
C.靜態(tài)回收期
D.凈現值
【答案】ABD
【解析】靜態(tài)回收期沒有考慮貨幣時間價值，直接用未來現金凈流量累計到原始投資數額時所經歷的時間作為靜態(tài)回收期。
【例題·多選題】動態(tài)投資回收期法是長期投資項目評價的一種輔助方法，該方法的缺點有()。
A.忽視了資金的時間價值
B.忽視了折舊對現金流的影響
C.沒有考慮回收期以后的現金流
D.促使放棄有戰(zhàn)略意義的長期投資項目
【答案】CD
【解析】動態(tài)投資回收期考慮了資金的時間價值;也考慮折舊對現金流的影響。
【例題·單選題】(2018年試卷1)在對某獨立投資項目進行財務評價時，下列各項中，并不能據以判斷該項目具有財務可行性的是()。
A.以必要報酬率作為折現率計算的項目，現值指數大于1
B.以必要報酬率作為折現率計算的項目，凈現值大于0
C.項目靜態(tài)投資回收期小于項目壽命期
D.以必要報酬率作為折現率，計算的年金凈流量大于0
【答案】C
【解析】在評價單一投資方案時，以必要報酬率作為折現率，當現值指數大于1，凈現值大于0，年金凈流量大于0時，項目方案具有財務可行性，選項A、B、D正確。靜態(tài)投資回收期是輔助評價指標，需要與設定的期限進行比較來判斷項目是否可行，“項目靜態(tài)投資回收期小于項目壽命期“，并不能據以判斷該項目具有財務可行性。選項C錯誤。
【例題·計算題】乙公司為了擴大生產能力，擬購買一臺新設備，該投資項目相關資料如下：
資料一：新設備的設資額為1800萬元，經濟壽命期為10年。采用直接法計提折舊，預計期末凈殘值為300萬元。假設設備購入即可投入生產，不需要墊支營運資金，該企業(yè)計提折舊的方法、年限、預計凈殘值等與稅法規(guī)定一致。
資料二：新設備投產后第1～6年每年為企業(yè)增加營業(yè)現金凈流量400萬元，第7～10年每年為企業(yè)增加營業(yè)現金凈流量500萬元，項目終結時，預計設備凈殘值全部收回。
資料三：假設該投資項目的貼現率為10%，相關貨幣時間價值系數如下表所示：
相關貨幣時間價值系數表
期數(n)4610
(P/F，10%，n)0.68300.56450.3855
(P/A，10%，n)3.16994.35536.1446
要求：
(1)計算項目靜態(tài)投資回收期。
(2)計算項目凈現值。
(3)評價項目投資可行性并說明理由。(2017年)
【答案及解析】(1)項目靜態(tài)投資回收期=1800/400=4.5(年)
(2)項目凈現值=-1800+400×(P/A，10%，6)+500×(P/A，10%，4)×(P/F，10%，6)+300×(P/F，10%，10)=-1800+400×4.3553+500×3.1699×0.5645+300×0.3855=952.47(萬元)
(3)根據第(1)問的計算結果，項目靜態(tài)投資回收期4.5年小于該項目
經濟壽命期10年，并且根據第(2)問的計算結果，項目凈現值為952.47
萬元大于0，所以該項目投資可行。
