一、單項(xiàng)選擇題(每題1分，每題只有一個(gè)正確答案。)
1、由于股利比資本利得具有相對(duì)的確定性，因此公司應(yīng)維持較高的股利支付率，這種觀點(diǎn)屬于（ ）。
A．股利政策無關(guān)論（MM理論）
B．“在手之鳥”理論
C．信號(hào)傳遞理論
D．代理理論
正確答案：B
【解析】參見教材股利理論相關(guān)內(nèi)容的說明.
2、作為企業(yè)財(cái)務(wù)目標(biāo)，每股利潤化較之利潤化的優(yōu)點(diǎn)在于（ ）。
A．考慮了資金時(shí)間價(jià)值因素
B．反映了創(chuàng)造利潤與投入資本的關(guān)系
C．考慮了風(fēng)險(xiǎn)因素
D．能夠避免企業(yè)的短期行為
正確答案：B
【解析】本題的考點(diǎn)是財(cái)務(wù)管理目標(biāo)相關(guān)表述優(yōu)缺點(diǎn)的比較。因?yàn)槊抗衫麧櫟扔诙惡髢衾�與投入股份數(shù)的對(duì)比，是相對(duì)數(shù)指標(biāo)，所以每股利潤化較之利潤化的優(yōu)點(diǎn)在于它反映了創(chuàng)造利潤與投入資本的關(guān)系。
3、在下列經(jīng)濟(jì)活動(dòng)中，能夠體現(xiàn)企業(yè)與其投資者之間財(cái)務(wù)關(guān)系的是（ ）。
A．企業(yè)向國有資產(chǎn)投資公司交付利潤
B．企業(yè)向國家稅務(wù)機(jī)關(guān)繳納稅款
C．企業(yè)向其他企業(yè)支付貨款
D．企業(yè)向職工支付工資
正確答案：A
【解析】企業(yè)與其投資者之間財(cái)務(wù)關(guān)系是指企業(yè)的投資者向企業(yè)投入資金，企業(yè)向其投資者支付投資報(bào)酬所形成的經(jīng)濟(jì)關(guān)系，即受資與投資關(guān)系。A選項(xiàng)體現(xiàn)了企業(yè)與其投資者之間的財(cái)務(wù)關(guān)系；B選項(xiàng)體現(xiàn)了企業(yè)與政府之間的財(cái)務(wù)關(guān)系；C選項(xiàng)體現(xiàn)了企業(yè)與債權(quán)人之間的財(cái)務(wù)關(guān)系；D選項(xiàng)體現(xiàn)了企業(yè)與職工之間的財(cái)務(wù)關(guān)系。
4、現(xiàn)有兩個(gè)投資項(xiàng)目甲和乙，已知甲、乙方案的期望值分別為5%、10%，標(biāo)準(zhǔn)離差分別為10%、19%，那么（ ）。
A．甲項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)程度大于乙項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)程度
B．甲項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)程度小于乙項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)程度
C．甲項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)程度等于乙項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)程度
D．不能確定
正確答案：A
【解析】在期望值不同的情況下，標(biāo)準(zhǔn)離差率越大，風(fēng)險(xiǎn)越大。
5、折現(xiàn)率與年金現(xiàn)值系數(shù)的關(guān)系是（ ）。
A．二者呈同方向變化
B．二者呈反方向變化
C．二者呈正比例變化
D．二者沒有關(guān)系
正確答案：B
【解析】根據(jù)年金現(xiàn)值計(jì)算公式，折現(xiàn)率與年金現(xiàn)值系數(shù)呈反方向變化，即折現(xiàn)率越高，年金現(xiàn)值系數(shù)越小，反之，年金現(xiàn)值系數(shù)越大。
6、若使復(fù)利終值經(jīng)過4年后變?yōu)楸窘鸬?倍,每半年計(jì)息一次,則年利率應(yīng)為（ ）。
A．18.10%
B．18.92%
C．37.84%
D．9.05%
正確答案：A
【解析】這是關(guān)于復(fù)利終值的計(jì)算,設(shè)本金為P,則復(fù)利終值為2P,期數(shù)為4年,要求計(jì)算年利率。計(jì)算過程為:F=P(1+i)n則:2P=P(1+i/2)8；i=18.10%來源：www.examda.com
7、下列籌資方式按一般情況而言，企業(yè)所承擔(dān)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)由大到小排列為（ ）。
A．融資租賃、發(fā)行股票、發(fā)行債券
B．融資租賃、發(fā)行債券、發(fā)行股票
C．發(fā)行債券、融資租賃、發(fā)行股票
D．發(fā)行債券、發(fā)行股票、融資租賃
正確答案：C
【解析】發(fā)行股票財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)最小。發(fā)行債券與融資租賃相比較，融資租賃集融資與融物于一身，保存了企業(yè)舉債能力，且租金在整個(gè)租期內(nèi)分?jǐn)�，一定程度上降低了不能償付的風(fēng)險(xiǎn)，而發(fā)行債券不管利息如何支付，都有一個(gè)到期還本的壓力，故二者中融資租賃的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)較低。
8、某企業(yè)產(chǎn)銷量和資金變化情況如下表：
年度產(chǎn)銷量（萬件）資金占用（萬元）
1999
2000
2001
2002
200358
55
50
60
6550
46
48
53
54

則采用高低點(diǎn)法確定的單位變動(dòng)資金為（ ）元。
A．0.40
B．0.53
C．0.42
D．0.55
正確答案：A
【解析】單位變動(dòng)資金＝（54－48）/（65－50）＝0.40。注意高低點(diǎn)的確定應(yīng)以自變量為依據(jù)。
9、相對(duì)于借款購置設(shè)備而言，融資租賃設(shè)備的主要缺點(diǎn)是（ ）。
A．籌資速度較慢
B．融資成本較高
C．到期還本負(fù)擔(dān)重
D．設(shè)備淘汰風(fēng)險(xiǎn)大
正確答案：B
【解析】融資租賃的最主要特點(diǎn)是資金成本較高。一般來說，其租金要比舉借銀行借款或發(fā)行債券所負(fù)擔(dān)的利息要高的多。
10、某公司普通股股票的β系數(shù)為1.5，無風(fēng)險(xiǎn)利率為8%，市場(chǎng)上所有股票的平均報(bào)酬率為10%，則該公司股票的資本成本為（ ）。
A．8%
B．15%
C．11%
D．12%
正確答案：C
【解析】根據(jù)資本資產(chǎn)定價(jià)模式：ki＝RF+β(RM-RF)＝8%+1.5×(10%-8%)＝11%。順便強(qiáng)調(diào)一下，10%為所有股票的平均報(bào)酬率，而(10%-8%)為所有股票的平均風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率。
11、某公司利用長期債券、優(yōu)先股、普通股、留存收益來籌集長期資金1000萬元，籌資額分別為300萬元、100萬元、500萬元和100萬元，資金成本率分別為6%、11%、12%、15%。則該籌資組合的綜合資金成本為（ ）。
A．10.4%
B．10%
C．12%
D．10.6%
正確答案：A
【解析】綜合資金成本=6%×30%+11%×10%+12%×50%+15%×10%＝10.4%.
12、企業(yè)資金結(jié)構(gòu)研究的主要問題是（ ）。
A．權(quán)益資金結(jié)構(gòu)問題
B．長期資金與短期資金的比例問題
C．負(fù)債資金占全部資金的比例問題
D．長期負(fù)債與短期負(fù)債的比例問題
正確答案：C
【解析】企業(yè)資金結(jié)構(gòu)有廣義和狹義之分。前者是指全部資金（包括長期資金和短期資金）結(jié)構(gòu)；后者是指長期資金結(jié)構(gòu)。但就籌資方式而言，企業(yè)資金可以分為負(fù)債資金和權(quán)益資金兩類，因此，資金結(jié)構(gòu)問題總的來說是負(fù)債資金的比例問題。
13、若某股票的β系數(shù)等于1，則下列表述正確的是（ ）。
A．該股票的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)大于整個(gè)市場(chǎng)股票的風(fēng)險(xiǎn)
B．該股票的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)小于整個(gè)市場(chǎng)股票的風(fēng)險(xiǎn)
C．該股票的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)等于整個(gè)市場(chǎng)股票的風(fēng)險(xiǎn)
D．該股票的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)與整個(gè)市場(chǎng)股票的風(fēng)險(xiǎn)無關(guān)
正確答案：C
【解析】本題的測(cè)試點(diǎn)是β系數(shù)的含義。β系數(shù)大于1，表明該股票的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)大于整個(gè)市場(chǎng)股票的風(fēng)險(xiǎn)；β系數(shù)小于1，表明該股票的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)小于整個(gè)市場(chǎng)股票的風(fēng)險(xiǎn)；若某股票的β系數(shù)等于1，表明該股票的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)等于整個(gè)市場(chǎng)股票的風(fēng)險(xiǎn)。
14、與現(xiàn)金股利十分相似的是（ ）。
A．股票股利
B．股票回購
C．股票分割
D．股票出售
正確答案：B
【解析】股票回購使股價(jià)上漲所得的資本利得可替代股利收入,類似給投資的現(xiàn)金股利.
15、在全部投資均于建設(shè)起點(diǎn)一次投入，建設(shè)期為零，投產(chǎn)后每年凈現(xiàn)金流量相等的情況下，為計(jì)算內(nèi)部收益率所求得的年金現(xiàn)值系數(shù)應(yīng)等于該項(xiàng)目的（ ）。
A．現(xiàn)值指數(shù)指標(biāo)的值
B．凈現(xiàn)值率指標(biāo)的值
C．靜態(tài)回收期指標(biāo)的值
D．投資利潤率指標(biāo)的值
正確答案：C
【解析】在全部投資均于建設(shè)起點(diǎn)一次投入，建設(shè)期為零，投產(chǎn)后每年凈現(xiàn)金流量相等的情況下，為計(jì)算內(nèi)部收益率所求得的年金現(xiàn)值系數(shù)應(yīng)等于該項(xiàng)目的靜態(tài)回收期指標(biāo)的值。
16、無論何種更新改造項(xiàng)目，均可使用的投資決策方法是（ ）。
A．凈現(xiàn)值法
B．凈現(xiàn)值率法
C．投資回收期法
D．差額內(nèi)部收益率法
正確答案：D
【解析】因更新改造項(xiàng)目的投資額可能不等，從而影響凈現(xiàn)值法和凈現(xiàn)值率法的采用；更新改選項(xiàng)目一般不采用投資加回收期法。
17、假定有A、B兩個(gè)投資方案，它們的投資額相同，現(xiàn)金流量總和也相同，但A方案的現(xiàn)金流量逐年遞增，B方案的現(xiàn)金流量逐年遞減。如果考慮資金時(shí)間價(jià)值,且兩方案均可行的情況下，則下列表述正確的是（ ）。
A．A方案與B方案等價(jià)
B．A方案優(yōu)于B方案
C．B方案優(yōu)于A方案
D．不能確定
正確答案：C
【解析】由于A方案的現(xiàn)金流量遞增，而B方案的現(xiàn)金流量遞減，考慮資金時(shí)間價(jià)值，B方案的凈現(xiàn)值一定大于A方案的凈現(xiàn)值，所以，B方案優(yōu)于A方案。
18、某企業(yè)準(zhǔn)備購入Ａ股票，預(yù)計(jì)３年后出售可得２２００元，該股票２年中每年可獲現(xiàn)金股利收入２００元，預(yù)期報(bào)酬率為１０％．該股票的價(jià)值為（ ）元
A．２１５０.２４
B．３０７８.５７
C．２５５２.８４
D．３２５７.６８
正確答案：A
【解析】該股票的價(jià)值=200(P/A，10%，3)+2200(P/F，10%，3)=2150.24(元)。
19、以折現(xiàn)方式發(fā)行的債券的估價(jià)模型中，不涉及的參數(shù)是（ ）。
A．債券面值
B．票面利率
C．市場(chǎng)利率或必要收益率
D．付息總期數(shù)
正確答案：B
【解析】根據(jù)折現(xiàn)方式發(fā)行的債券的估價(jià)模型：
在這個(gè)公式中，不涉及債券票面利率指標(biāo)。
20、某企業(yè)現(xiàn)金收支狀況比較穩(wěn)定，預(yù)計(jì)全年（按360天計(jì)算）需要現(xiàn)金10萬元，現(xiàn)金與有價(jià)證券的轉(zhuǎn)換成本為每次100元，有價(jià)證券的年利率為10%，每短缺100元現(xiàn)金的成本為20元，則運(yùn)用存貨模式確定的現(xiàn)金持有量為（ ）元。
A．14162
B．14142
C．15162
D．15142
正確答案：B
【解析】根據(jù)存貨模式不考慮短缺成本，現(xiàn)金持有量==14142（元）。
21、企業(yè)采用剩余股利政策進(jìn)行收益分配的主要優(yōu)點(diǎn)是（ ）。
A．有利于穩(wěn)定股價(jià)
B．獲得財(cái)務(wù)杠桿利益
C．降低綜合資金成本
D．增強(qiáng)公眾投資信心
正確答案：C
【解析】采用剩余股利政策首先保證目標(biāo)資金結(jié)構(gòu)的需要，如有剩余才發(fā)放股利，其根本理由在于優(yōu)化資金結(jié)構(gòu)，使綜合資金成本最低。
22、編制預(yù)計(jì)資產(chǎn)負(fù)債表時(shí)，可以直接從現(xiàn)金預(yù)算中直接獲得的數(shù)據(jù)是（ ）。
A．應(yīng)收賬款的期末余額
B．現(xiàn)金的期初期末余額
C．短期借款的期末余額
D．存貨的期末余額
正確答案：B
【解析】現(xiàn)金預(yù)算根本沒有應(yīng)收賬款和存貨項(xiàng)目，選項(xiàng)A和D不正確；現(xiàn)金預(yù)算可能反映短期借款預(yù)算期的增減變動(dòng)情況，但由于沒有期初余額，不能直接獲得期末余額。
23、甲利潤中心常年向乙利潤中心提供勞務(wù)。假定今年使用的內(nèi)部結(jié)算價(jià)格比去年有所提高,在其他條件不變的情況下,則（ ）。
A．乙中心取得了更多的內(nèi)部利潤
B．甲中心因此而減少了內(nèi)部利潤
C．企業(yè)的總利潤有所增加
D．企業(yè)的總利潤沒有變化
正確答案：D
【解析】因?yàn)槭羌桌麧欀行某Ｄ晗蛞依麧欀行奶峁﹦趧?wù),所以甲中心取得了更多的內(nèi)部利潤,乙中心因此而減少了內(nèi)部利潤,A、B正好說反了。在其他條件不變的情況下,內(nèi)部轉(zhuǎn)移價(jià)格的變動(dòng),只是企業(yè)內(nèi)部利益的重新分配,不會(huì)引起企業(yè)總利潤的變化,所以C不對(duì)。
24、各責(zé)任中心相互提供的產(chǎn)品采用協(xié)商定價(jià)的方式確定內(nèi)部轉(zhuǎn)移價(jià)格時(shí)，其協(xié)商定價(jià)的范圍應(yīng)該是（ ）。
A．在單位成本和市價(jià)之間
B．在單位變動(dòng)成本和市價(jià)之間
C．在單位成本加上合理利潤以上，市價(jià)以下
D．在市場(chǎng)最低市價(jià)和市價(jià)之間
正確答案：B
【解析】協(xié)商價(jià)格的上限是市價(jià)，下限是單位變動(dòng)成本，具體價(jià)格由各相關(guān)責(zé)任中心在這一范圍內(nèi)協(xié)商解決。
25、下列關(guān)于市盈率的說法中，不正確的是（ ）。
A．負(fù)債比重大的公司市盈率較低
B．市盈率很高則投資風(fēng)險(xiǎn)大
C．市盈率很低則投資風(fēng)險(xiǎn)小
D．預(yù)期發(fā)生通貨膨脹時(shí)市盈率會(huì)普遍下降
正確答案：C
【解析】高市盈率說明公司能獲得社會(huì)信賴，具有良好前景；過低的市盈率不好，暗示企業(yè)前景悲觀，投資風(fēng)險(xiǎn)不見得就低；負(fù)債比重大，企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)大，則市盈率較低；預(yù)期發(fā)生通貨膨脹時(shí)，市盈率會(huì)普通下降