當(dāng)證券投資基金投資上市企業(yè)股票、企業(yè)債券或相關(guān)衍生工具時(shí)，需要對(duì)企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況進(jìn)行分析，這是證券投資的基本前提或基礎(chǔ)。投資者分析企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況，一般應(yīng)從企業(yè)的財(cái)務(wù)報(bào)表入手。財(cái)務(wù)報(bào)表(financial statements)按照財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則定期編制，將企業(yè)一定期間內(nèi)的會(huì)計(jì)事項(xiàng)作一系列的匯總表示，用以顯示企業(yè)實(shí)際的財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)優(yōu)劣。 　　財(cái)務(wù)報(bào)表主要包括資產(chǎn)負(fù)債表、利潤(rùn)表和現(xiàn)金流量表三大報(bào)表，另外還包括所有者權(quán)益變動(dòng)表。根據(jù)三大財(cái)務(wù)報(bào)表的信息，投資者可以了解企業(yè)財(cái)務(wù)狀況、計(jì)算財(cái)務(wù)比率和分析企業(yè)的營(yíng)運(yùn)狀況、價(jià)值和風(fēng)險(xiǎn)特征。 　　資產(chǎn)負(fù)債表 　　資產(chǎn)負(fù)債表(balancesheet)稱為企業(yè)的“第一會(huì)計(jì)報(bào)表”。資產(chǎn)負(fù)債表報(bào)告了企業(yè)在某一時(shí)點(diǎn)的資產(chǎn)、負(fù)債和所有者權(quán)益的狀況，報(bào)告時(shí)點(diǎn)通常為會(huì)計(jì)季末、半年末或會(huì)計(jì)年末。資產(chǎn)負(fù)債表反映了企業(yè)在特定時(shí)點(diǎn)的財(cái)務(wù)狀況，是企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理活動(dòng)結(jié)果的集中體現(xiàn)。通過(guò)分析企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債表，能夠揭示出企業(yè)資產(chǎn)要素的信息、長(zhǎng)期或短期償還債務(wù)能力、資本結(jié)構(gòu)是否合理、企業(yè)經(jīng)營(yíng)穩(wěn)健與否或經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)的大小以及股東權(quán)益結(jié)構(gòu)狀況等。 　　按照會(huì)計(jì)等式，資產(chǎn)負(fù)債表的基本邏輯關(guān)系表述為： 　　資產(chǎn)=負(fù)債+所有者權(quán)益(6—1) 　　資產(chǎn)部分表示企業(yè)所擁有的或掌握的，以及被其他企業(yè)所欠的各種資源或財(cái)產(chǎn)。負(fù)債表示企業(yè)所應(yīng)支付的所有債務(wù)。所有者權(quán)益又稱股東權(quán)益或凈資產(chǎn)，是指企業(yè)總資產(chǎn)中扣除負(fù)債所余下的部分，表示企業(yè)的資產(chǎn)凈值，即在清償各種債務(wù)以后，企業(yè)股東所擁有的資產(chǎn)價(jià)值。所有者權(quán)益包括以下四部分：一是股本，即按照面值計(jì)算的股本金。二是資本公積，包括股票發(fā)行溢價(jià)、法定財(cái)產(chǎn)重估增值、接受捐贈(zèng)資產(chǎn)、政府專項(xiàng)撥款轉(zhuǎn)入等。三是盈余公積，又分為法定盈余公積和任意盈余公積。四是未分配利潤(rùn)，指企業(yè)留待以后年度分配的利潤(rùn)或待分配利潤(rùn)。 　　以國(guó)內(nèi)A股上市公司上汽集團(tuán)2013年度資產(chǎn)負(fù)債表為例(見表6—1)，上汽集團(tuán)的流動(dòng)資產(chǎn)由貨幣資金、應(yīng)收賬款、應(yīng)收票據(jù)、存貨以及其他流動(dòng)資產(chǎn)構(gòu)成，2013年年末流動(dòng)資產(chǎn)達(dá)到2321．8447億元；該公司的非流動(dòng)資產(chǎn)由固定資產(chǎn)、無(wú)形資產(chǎn)、長(zhǎng)期股權(quán)投資以及其他非流動(dòng)資產(chǎn)構(gòu)成，2013年年末非流動(dòng)資產(chǎn)達(dá)到l414．5627億元；由流動(dòng)資產(chǎn)與非流動(dòng)資產(chǎn)構(gòu)成了該公司2013年年末的總資產(chǎn)，即3736．4074億元。2013年年末，公司總負(fù)債為2119．0865億元，其中短期借款、應(yīng)付賬款、應(yīng)付票據(jù)以及其他流動(dòng)負(fù)債構(gòu)成的公司流動(dòng)負(fù)債為1863．3967億元，長(zhǎng)期借款、應(yīng)付債券以及其他非流動(dòng)負(fù)債構(gòu)成的公司非流動(dòng)負(fù)債為255．6898億元。公司的所有者權(quán)益由實(shí)收資本(股本)、資本公積、盈余公積、未分配利潤(rùn)等構(gòu)成，即l617．3209億元。根據(jù)會(huì)計(jì)恒等式，總負(fù)債+所有者權(quán)益=總資產(chǎn)，即2119．0865+1617．3209=3736．4074(億元)。 　　表6—1上汽集團(tuán)2013年度資產(chǎn)負(fù)債表 　　單位：百萬(wàn)元

資產(chǎn)	年末數(shù)	負(fù)債和所有者權(quán)益	年末數(shù)
流動(dòng)資產(chǎn)：		流動(dòng)負(fù)債：
貨幣資金	89097.64	短期借款	5251.57
應(yīng)收賬款	19244.29	應(yīng)付賬款	61076.04
應(yīng)收票據(jù)	29238.85	應(yīng)付票據(jù)	4393．O0
存貨	30914.53	其他流動(dòng)負(fù)債	115619．06
其他流動(dòng)資產(chǎn)	63689.16	流動(dòng)負(fù)債合計(jì)	186339.67
流動(dòng)資產(chǎn)合計(jì)	232184.47	非流動(dòng)負(fù)債：
非流動(dòng)資產(chǎn)：		長(zhǎng)期借款	2430.22
固定資產(chǎn)	27515.79	應(yīng)付債券	3833.98
無(wú)形資產(chǎn)	5625.73	其他非流動(dòng)負(fù)債	19304.78
長(zhǎng)期股權(quán)投資	56543.03	非流動(dòng)負(fù)債合計(jì)	25568.98
其他非流動(dòng)資產(chǎn)	51771.72	負(fù)債總計(jì)	211908.65
非流動(dòng)資產(chǎn)合計(jì)	141456.27	所有者權(quán)益：
資產(chǎn)總計(jì)	373640.74	實(shí)收資本(股本)	11025.57
		資本公積	42348.64
		盈余公積	17788.35
		未分配利潤(rùn)	66456.98
		其他所有者權(quán)益	24112.55
		所有者權(quán)益合計(jì)	161732.09
		負(fù)債與所有者權(quán)益總計(jì)	373640.74

　　資料來(lái)源：Wind數(shù)據(jù)庫(kù)。 　　資產(chǎn)負(fù)債表通常有以下四方面的基本作用： 　　(1)資產(chǎn)負(fù)債表列出了企業(yè)占有資源的數(shù)量和性質(zhì)。對(duì)于正常運(yùn)作的企業(yè)而言，資產(chǎn)負(fù)債表所列示的資源，正是企業(yè)獲得回報(bào)的基礎(chǔ)。在市場(chǎng)環(huán)境中，企業(yè)不占有資源就意味著失去競(jìng)爭(zhēng)生存的能力和獲得利潤(rùn)的機(jī)會(huì)。 　　(2)資產(chǎn)負(fù)債表上的資源為分析收入來(lái)源性質(zhì)及其穩(wěn)定性提供了基礎(chǔ)。資本成本 (投入資金)與企業(yè)盈利和收入存在重要關(guān)聯(lián)，遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過(guò)企業(yè)資本成本的收入往往不具有持續(xù)性。若企業(yè)盈利離開了資產(chǎn)價(jià)值的支持，盈利預(yù)期的可靠性和準(zhǔn)確性就值得懷疑。 　　(3)資產(chǎn)負(fù)債表的資產(chǎn)項(xiàng)可以揭示企業(yè)資金的占用情況，負(fù)債項(xiàng)則說(shuō)明企業(yè)的資金來(lái)源和財(cái)務(wù)狀況，有利于投資者分析企業(yè)長(zhǎng)期債務(wù)或短期債務(wù)的償還能力，是否存在財(cái)務(wù)困難以及違約風(fēng)險(xiǎn)等。 　　(4)資產(chǎn)負(fù)債表可以為收益把關(guān)。作為“第一會(huì)計(jì)報(bào)表”的資產(chǎn)負(fù)債表與企業(yè)的另外兩個(gè)報(bào)表——利潤(rùn)表和現(xiàn)金流量表密切相關(guān)。從某種意義上而言，由于資產(chǎn)負(fù)債表是某一特定時(shí)刻的資產(chǎn)和負(fù)債的簡(jiǎn)要描述，可以大大限制資產(chǎn)和負(fù)債的操縱程度，與利潤(rùn)表相比更加規(guī)范和準(zhǔn)確。